阿里影业深度解析？
阿里影业的深度分析：
一、财政状况
11月29综后，阿里影业公布了截至2022年9月30日的中期业绩。报告期内，阿里影业实现总收入18.29亿元，同比增长35%；调整后的EBITA(息税摊销前利润)扭亏为盈，盈利1.49亿元，税后净利润-2000万元，与去年同期的税后净利润-6500万元相比，经营能力较好。
2.关键业务
阿里影业与传统电影公司或电影院线的区别，是“内容+科技+IP衍生品”的商业模式，具有较高的经营杠杆和估值杠杆。
1.视频内容
以电影、剧集为核心的内容板块收入实现增长。报告期内，阿里影业从内容版块的收入为10亿4，00万元，同比增长85%。
报告期内，阿里影业出品、联合出品、发行作品共18部，贡献超70亿元，占同期国产电影观影票房的60%，其中6部影片包揽同期国产电影票房前十部，今年暑期档冠军“独行侠月”及亚军“人生大事”，今年悬疑片内票房冠军“精益求精大战”，包括今年动画电影内票房亚军“新新榜:杨澜”等。在11月14日刚刚收官的中国金鸡百花电影节上，阿里影业刚刚发布了16部电影储备片名单。其中，“守护你的平安”已经定在2022年12月31日，“流浪地球2”定在2023年大年初一。另外，“消失的她”、“龙马精神”、“交换人生”等也备受市场期待。
在电影之外，阿里影业在剧集内容制作方面颇有建树。报告期内，青春、悬疑、短总剧集精品不断，唐奇工作室打造的青春竞技剧集“热度”荣登抖音热度主持，连续20天登顶于酷度一贯；“重生之门”灯塔正片播出时点率近11%，连续四周实现抖音热度主持；自制剧集“他们的名字”在浙江卫视和优酷平台播出，台派收视率最高超1.8%，连续两周实现灯塔正片播出点映率周冠军。在剧集储备方面，阿里影业预计接下来将陆续推出医疗题材“手术直播间”、城市题材“飞驰人生”、乡村振兴题材“第五位发家”等一系列优质作品。
2.视频相关技术服务
目前，阿里影业的科技产品矩阵包括平台淘票票(2C淘票票和2B云智)、数智化平台(宣发平台“灯塔”+营销全案设计“黑主机”+MCN机构“土矿游泳”构成宣发闭环)及云商产品等产品。
在平台淘票票方面，淘票票和大麦去年8月“麦淘VIP”会员在行业内率先打通“电影+演出”场景，不仅VIP会员可以享受多种购票福利，还有快捷通道，体验明星见面会等超值和期待权益，为会员提供更好的消费体验。报告期内，目前该体系会员规模已突破1000万，高质量、高粘性用户持续增长。就那代人经营的大麦演出业务而言，“麦淘VIP”的会员模式的价值愈发凸显。比如，在“太热象限”全国巡回演唱会项目中，“麦淘VIP”票房贡献占到整场演唱会总票房的七成，同时，“转购”和“优先购”也为项目带来了53%的首批购买用户，并愿意推动项目走向万人。
三、IP衍生和商业化
阿里影业的IP衍生及商业化板块，以阿里鱼为核心平台，形成了授权、潮玩等多种变现的商业模式。
旗下潮玩品牌“鲤鱼那醉(KOITAKE)”将自有IP“月白”、“果冻”、“YOKUKU”与多部英剧整合，打造了不同风格的潮玩产品。阿里影业塑造的故事形象，包括阿里影业出品发行暑期档票房冠军“独行之月”、优酷独家热播剧“沉香如归”、优酷独播爆款综艺“这！就是街舞‘第五季，基于热门IP联合品牌，推出相关衍生品和周边产品。例如，‘这个！正是街舞“牵手”养乐多推出联名潮玩法。
此外，“锦鲤纳趣”作为期内联合工作室艺人，独家推出“香料公主-敦煌布基乐系列”和“凯拉十世-疯狂人群系列”，在丰富内容题材的同时，满足了不同用户群体的需求。
除了潮玩之外，阿里影业在IP端不断扩大品牌“朋友圈”，阿里鱼与三丽鸥达成协议，获得了Hello、Meroty、双子星等26个形象在中国大陆制造和销售商品5年的独家授权。同时，通过打造跨品类特色商品及季节性创新产品，天猫模塑品类交易规模同比增长29%。此外，阿里鱼还帮助多个品牌联合哈根达斯品牌与卢浮宫IP跨界合作，搭建与IP蜀达的桥梁，推出玻璃金字塔状的“月饼冰齿灵”，该产品同时荣获2022全球授权业卓越大奖，助力“中国授权”登上国际授权行业最高舞台。
3.未来的确定性
最近各种疫情管制政策放开的消息直冲云霄，这里不做毫无根据的猜测。但未来大趋势是明确的，确实要恢复到正常的生产和生活状态，至少是打磨比较便利的疫情管控制度，否则如何偿还高速发展期积攒的大量宏观债务？所以，影视娱乐行业的前景是明确的，基本面的改善只是时间问题。
4.经营杠杆和估值杠杆
视频娱乐和技术服务行业具备良好的经营杠杆和估值杠杆。
经营杠杆通俗地说，一旦收益覆盖成本，每多出一元收益，其增量成本几乎可以忽略不计，因此，在电影行业，当利润增加时，利润的增速会非常快。
估值杠杆是有没有通俗可说的故事，而产生同样利益的公司却因为不同的故事(商业模式)，估值差异可能会大起大落，“内容+科技+IP衍生品”具有良好的估值杠杆，估值杠杆高于传统的电影公司和电影院线公司。
5.技术面分析
写这篇帖子时，阿里影业的收盘价为0.445港元，是港股通内绝对值非常低的标志。价格绝对值的好处大家都知道，一旦狂轰滥炸就是数倍甚至十倍的收益。