为什么别人钻破脑袋都想上市，华为最有资格上市却不上市

为什么别人钻破脑袋都想上市，华为最有资格上市却不上市

上市这个问题，大家都知道有利也有弊。数智风认为华为公司为什么不上市主要有以下几个考量：

1、华为股权结构非常复杂，未必最有资格上市

曾经，任正非在企业艰难的时候，没有找到渠道融资。急中生智想了一个让员工投资的办法。从此，华为的股权结构就变的非常复杂。请看下面华为的股权关系图：

在这张股权关系图中，华为技术有限公司的总资本402亿元。全部由华为投资控股有限公司出资。而华为投资控股有限公司的股权中，任正非出资仅仅2.76亿元，占比才0.94%。真正占大头的是华为投资控股有限公司工会委员会，占比99.06%。而这个工会里面是千千万万的华为持股员工。

其实，这个在科技圈里，大家都知道，只要在华为干满3年，上到一定级别就可以配股。当然这个配股是虚拟受限股份。不是拿到就可以立即兑现权利的，设置了时间限制，让员工为华为多做贡献。设置了一些兑换条件，就算离职也是需要满足条件才能兑换的。主要还是奖励忠诚精干的员工为华为做出贡献。

大家想想看，如此复杂的股权结构，如果要上市，股市的股东们指定是不乐意的。所以上市未必就那么有资格。

2、华为虽然庞大，却不好讲故事

华为公司体量虽然很庞大。和那些上市公司比起来，很多故事不好讲。请看下图：华为官网查的近3年（2017-2019）财务年报截图

数据显示，华为的利润率也不高。主要原因是它每年投入研发费用非常高。这对于上市来说，故事不好讲啊。

3、如果上市，企业的决策权就变化了

如果华为真的上市了，公司的决策权就应该交给股东大会。而股东大会基本是大股东说了算。那华为将不再是今天我们看到的华为。

我们今天的华为，已经打上了很多民族英雄企业的标签。为什么呢？正式因为决策权还在老板手里，老板想要做一件事，可以发动企业大家一起努力做成这件事。华为敢花巨资请IBM为其做咨询设计，同样也敢和美国高科技企业一干到底。这些决策换做上市公司恐怕追逐利润的投资股东们是绝对不会同意的。

再来看看决策案例：

• 万科的王石，自愿退出。大家心里恐怕都不太相信吧。

• 格力的董明珠，号称大姐大。想投资汽车，董事会也是不同意的。

所以，华为不上市也是非常正确的决策。否则决策权丢了，公司基本就不是现在公司的了。

4、华为现在不缺钱，无需融资

现在的华为已经发展壮大，资金上并存在困难。所以，没有资金方面需求。它也无需上市去融资。各大业务发展也很稳健，自主创新的长远道路也非常正确。

总结

综上所述，华为无需上市，也不该上市。专注走自己的“自主创新，为客户创造价值”挺好的。

我是数智风，用经验作答，欢迎关注评论。

上市无外乎这么几个原因：1.企业处于上升期，要扩大产能，需要很多资本投入，通过上市融资，做大做强；2.前期融资时和风投公司签的有对赌协议，不上市公司股权就没了，另外风投也需要兑现；3.通过上市扩大知名度。

华为明显不存在以上需求，所以也就不急于上市，不代表以后不上，另外上市后公司就应该以逐利为主，不上反而自主性更大一点。

华为高度重视员工拥有权，拥有约6万名员工。任正非认为，一旦华为上市，其股东将迅速致富。实现财富自由后，员工的积极性将大大降低，管理难度将增加，这是华为拒绝上市的重要原因之一。

增加股东的管理难度

随着现代企业管理体系的不断完善，股权激励在员工薪酬结构中的应用越来越广泛。对于持有公司股份的员工，上市后个人财富往往会迅速增加。当财富积累达到一定水平时，为实现财富自由而拼命挣钱的目标已经部分实现，工作热情将受到一定程度的影响。此时，高薪对员工的激励作用将大大降低。企业需要为员工开发新的激励方式。同时，股票价格的高波动性也会对员工的工作情绪产生更大的影响。最近，特斯拉股票被金融机构入围。

马斯克（Musk）首席执行官提出了提高股价的计划。特斯拉股价在短期内反弹，但由于可持续性差，股价随后下跌。这使特斯拉首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）有了将公司私有化的想法。我已经说过，股价波动会影响股东的情绪，这是他要对公司进行私有化的主要原因之一。

信息公开的透明度增加

如果一些内部信息公开，不利于商业信息的保密性华为拥有很多秘密。如果它公开，如果其中一些信息需要披露，将很尴尬。上市公司的经营与投资者的利益息息相关。他们必须依法接受公众监督，并确保信息公开的规律性。

除了反映业务状况的财务报告外，还需要适当披露其他对生产和运营产生重大影响的事件，例如重组、收购、工厂扩建和相关的诉讼程序。企业还需要发布招股说明书，详细列出上市公司的经营状况。这些信息可能会泄露公司的重要客户，业务模型和收购流程。

上市扩张削弱了原股东的控制权

当然，任正非应该控制华为，否则华为的整体战略可能会与时俱进。正常情况下，由于企业上市后进行增资扩股，原股东的持股比例会降低。结果是投票权的比例将减少，失去公司控制权的风险将增加。最著名的案例之一是新浪创始人王志东被迫离开新浪。新浪的创始人王志东于1998年创立了新浪。

新浪在2000年上市后，其所有权从30％变为3.8％。据说由于新浪股价的下跌，董事会对王志东非常不满意。2001年6月1日，新浪的五名董事在董事会上宣布，王志东被免除了在新浪的所有职务。创始人王志东，由于他的所有权而对公司没有控制权，他别无选择，只能离开。尽管相同股份的不同权益的股权结构设计可以有效地解决这一问题，但香港股票和美国股份允许相同股份的不同权益的制度设计，但A股市场无法实施，主要是因为中国公司法坚持相同的权利，相同的价格，相同的份额。

二级市场基金对公司的短期表现非常敏感。即使公司对其长期发展高度乐观，如果公司的季度收益未达到预期，投资者也将进行部分仓库减少操作以保护帐户收益水平。

只有当股票价格下跌到一定程度时，才会考虑最低价。因此，即使公司的商业模式，市场地位和核心技术没有发生显着变化，但如果由于会计制度变更和供应商欠款等外部原因导致四分之一的净利润减少，资本市场也会做出反应，公司的股价也必然会下跌。

准备上市的成本较高

这应该是影响最小的因素。首先是准备上市，这要花很多钱。上市的准备工作非常复杂。公司需要建立一个项目团队，负责上市的筹备工作，以协调上市的内部和外部工作。公司的内部管理结构，控制结构和内部控制结构需要根据相关要求进行修订，以实现标准化。同时，聘请投资银行，会计师事务所和律师事务所等外部顾问来指导上市过程也花费很多。证券公司一般会收取300万至500万美元的上市保荐费，而国度证券则为宏日药业承销550万美元的保荐费。

较高的金额是包销费。承销费在整个承销发行费用中所占的比例通常远高于会计师事务所，律师，资产评估和其他费用之和。神州泰岳的承销费高达1.2亿元。对于创业板上市公司，上市后的补习期为三年，这三年的证券交易商每年的费用约为人民币100万元。

定期现金股利占用公司的生产和运营资金。在欧美市场，上市公司习惯于支付定期股利。在A股市场上，定期派息的股票并不多，但随着中国股市的不断改善，定期派息的公司数量将继续增加。

据证监会统计，2017年两市有2754家公司在年度报告中披露了现金股利。现金股利总额约为1070.52亿元，比上年增长21.88％。尽管分红是回报股东的重要方式，但它对资本市场具有重要意义，但是大量的股息资金也将占用公司的生产经营资金。例如，2017年，格力电器决定不派息，并计划投资芯片开发。

这是一个非常有远见的商业决策，但是在资本市场上却引起了股价的急剧下跌，甚至深圳证券交易所也发出了关注信，使格力电器不会出现派息的原因，无论是不注意中小投资者的利益解释。格力电器迅速做出反应，并于2018年4月26日晚上发布了公告。

所以如果华为上市的话事情也多，可能无法专注于做产品，会比较倾向资本运作，所以这也是个为什么华为不上市的原因之一。

看了大家回答很专业

也很难懂

用简单的语言表达

1华为对企业管理是全员持股 作为全体奋斗的动力源泉 华为的奋斗者和劳动者是两个概念 奋斗者是自愿全身心奉献 没有节假日的那种 持有股票享受企业发展红利 劳动者享受一切法定权益 甚至超长产假等 但不享受红利

2华为也融资 但限制资本的回报率 平衡劳动者 奋斗者 资本的利益 目前股东都还是华为员工

3不让资本影响企业发展战略 可以专注企业发展 不用担心股东资本回报率而杀鸡取卵

4任正非相对稳健 华为冬天 天天讲 危机意识强烈 公司现金较多

公司是否上市，在具备上市条件的前提下，主要取决于公司的实际控股人的态度。

上市有几个好处，一是可实现低成本融资；二是可以大幅提高公司的知名度；三是公司股东，如创投基金，可增加退出途径，实现高收益变现；四是可以通过资本市场实现惊险一跳，蹦蹦跳跳地超常规发展。

但是上市也有不好的地方，比如说公司基本成了透明企业，公司的技术、产品、财务、渠道、运作等等容易被竞争对手了解和掌握；外部监管力度加大；有时不得不被资本绑架，追求短期效益等等。处理不当，反而阻碍了企业的良性发展，由极变衰。

华为有资格上市目前却不上市，估计是基于以下考虑：

1、任总对上市不感兴趣；

2、华为不缺钱；

3、华为够有名；

4、不想让资本影响企业的长远发展战略及日常运营管理；

5、保密的需要。

假如华为上市，股民买了华为股票，股价下跌亏损，都会对华为最低四十万年薪召个博士生说三道四的，何况上市公司年薪上大几百万的高管凤毛麟角的，而华为则是一抓一大把。

华为何必上市呢，免得讨股民嫌。

中国画之所以美，就在于留白。

小蜥蜴认为主要为四个方面，具体如下:

一、融资渠道畅通，融资额度宽裕且成本极低

上市是直接融资的方式。2019年以前，华为的融资渠道主要是外资银行（利率水平极低），2019年下半年开始，华为首次试水国内直接融资方式，发行境内债券，3年期票据利率3.48%。各大银行疯抢，认购倍数为3.08倍。受欢迎程度与一流AAA国企无异。其实该债券利率对于很多银行来说根本不赚钱，但为了落个名头或者可以以此打开与华为合作的下一步业务，仍纷纷跑步入场。毕竟华为每年账上的现金大几千亿，让各个机构垂涎欲滴。 所以，华为不上市，首先是因为华为不差钱。发行境内债券并不等于缺钱，主要是汲取贸易战中的经验，在资金融通方面，试水境内融资渠道，提前未雨绸缪打通国内外融资渠道。

二、管理体制完善，避免上市资本多元化影响控制权

众所周知，华为的领袖人物是任正非。但从华为的组织架构来看，华为采取的是集体管理模式：采取轮值董事长当值期间为最高领袖，领导公司董事会和常务董事会。共有1位董事长，3位轮值董事长，合计17位董事，各司其职。 当年的“万宝之争”，资本大举入局，使得地产巨头万科一度处于风口浪尖，控制权和经营权受到严重威胁，对公司经营产生了很大的负面影响。华为无疑是一家优秀的公司，一旦上市定会面临资本重仓大举入局的态势，届时将成为公司发展很不确定的因素。

三、薪酬制度健全，使得股权激励与上市公司激励无差别

华为的薪酬制度完完善，主要是固定薪酬、变动薪酬、长期激励和福利组成。其中固定工资在市场定位为50-75分位，高于行业平均水平。变动薪酬主要是根据公司利润分配到公司的奖金池，下发给部门的奖金包，再分配给个人，主要与公司绩效、个人绩效和个人职级挂钩。长期激励践行“为长期奋斗者为本“的核心价值观，演化出了TUP计划：以每股1元的价格购入公司股票，合资公司员工也有认购资格，持股员工有华为所发的股权证书，并盖有华为公司资金计划部的红色印章。 华为重视人才及研发投入，无疑，完善的薪酬制度与上市公司股权激励制度对于人才的激励和回报没有太大差别。

四、企业文化决定，稳健经营避免大干快上

华为的核心价值观是“成就客户、艰苦奋斗、自我批判、开放进取、至诚守信、团队合作。“。华为的企业文化特色是”狼性文化、垫子文化、不穿红舞鞋、文化洗脑“。企业文化要求大家有奋不顾身的进取精神，群体奋斗，秉承上世纪的艰苦奋斗精神，以勤补拙，艰苦钻研，并且经受其他领域的丰厚利润的诱惑。 摩尔定律演进速度变慢甚至停滞，给了中国科技追赶的时间和空间，“中国制造“效应和工程师红利让中国企业具备成本和速度优势，而此刻，我们更需要华为这样脚踏实地的企业带领中国科技企业实现飞跃发展和弯道超车，而不是精致的利己主义者，追逐短期利益，舔舐带血的资本。

上市不上市没有好坏之说，关键是真的要匹配到公司的长远发展和产业布局的需求，而不是为了一时圈钱套利离场。

小蜥蜴一点拙见，请大家指教。

华为不上市最大的原因还是分析风险，觉得上市对其更不利，而不是因为员工持股的原因，华为员工所持有的是虚拟股，而不是实股，只有分红权，没有投票权和所有权。所以华为可以随时根据需要进行调整。而且最近几年华为每年都会增发新的虚拟股用来奖励新的员工。高管的股份是从股权期池里拿的，和上市与否没有关系！而且华为不缺钱，没有必要通过上市融资！实际上结合这几年华为在国际上的遭遇来看，不上市是华为走的非常正确的一步棋，贸易战，制裁，等等，大家都懂的。

上市即首次公开募股Initial Public Offerings(IPO)指企业通过证券交易所首次公开向投资者增发股票，以期募集用于企业发展资金的过程。当大量投资者认购新股时，需要以抽签形式分配股票，又称为抽新股，认购的投资者期望可以用高于认购价的价格售出。在中国环境下，上市分为中国公司在中国境内上市或深圳证券交易所上市(A股或B股)、中国公司直接到境外证券交易所(比如纽约证券交易所、纳斯达克证券交易所、伦敦证券交易所等)(H股)以及中国公司间接通过在海外设立离岸公司并以该离岸公司的名义在境外证券交易所上市(红筹股)三种方式。

上市好处和坏处：

一、公司上市的优点：

1 改善财政状况通过股票上市得到的资金是不必在一定限期内偿还的，另一方面，这些资金能够立即改善公司的资本结构，这样就可以允许公司借利息较低的贷款。此外，如果新股上市获得很大成功，以后在市场上的走势也非常之强，那么公司就有可能今后以更好的价格增发股票。

2 利用股票来收购其他公司

（1）上市公司通常通过其股票（而不是付现金）的形式来购买其他公司。如果你的公司在股市上公开交易，那么其他公司的股东在出售股份时会乐意接受你的股票以代替现金。股票市场上的频繁买进卖出为这些股东提供了灵活性。需要时，他们可以很容易地出卖股票，或用股票做抵押来借贷。

（2）股票市场也会使估计股份价格方便许多。如果你的公司是非上市公司，那么你必须自己估价，并且希望买方同意你的估算；如果他们不同意，你就必须讨价还价来确定一个双方都能接受的“公平”价钱，这样的价钱很有可能低于你公司的实际价值。然而，如果股票公开交易，公司的价值则由股票的市场价格来决定。

3 利用股票激励员工公司常常会通过认股权或股本性质的得利来吸引高质量的员工。这些安排往往会使员工对企业有一种主人翁的责任感，因为他们能够从公司的发展中得利。上市公司股票对于员工有更大的吸引力，因为股票市场能够独立地确定股票价格从而保证了员工利益的兑现。

4 提高公司声望

（1）公开上市可以帮助公司提高其在社会上的知名度。通过新闻发布会和其他公众渠道以及公司股票每日在股票市场上的表现，商业界、投资者、新闻界甚至一般大众都会注意到你的公司。

（2）投资者会根据好坏两方面的消息才做出决定。如果一个上市公司经营完善，充满希望，那么这个公司就会有第一流的声誉，这会为公司提供各种各样不可估量的好处。如果一个公司的商标和产品名声在外，不仅仅投资者注意到，消费者和其他企业也会乐意和这样的公司做生意。

二、公司上市的弊端：

1. 失去隐秘性

（1）一个公司因公开上市而在产生的种种变动中失去“隐私权”是最令人烦恼的。美国证监会要求上市公司公开所有账目，包括最高层管理人员的薪酬、给中层管理人员的红利，以及公司经营的计划和策略。虽然这些信息不需要包括公司运行的每一个细节，但凡是有可能影响投资者决定的信息都必须公开。这些信息在初步上市时就必须公开披露，并且此后也必须不断将公司的最新情况进行通报。

（2）失去隐密性的结果是公司此时可能不得不停止对有关人员支付红利或减薪，本来这些对于一家非上市公司来说是正常的，对上市公司来说则难以接受。

2. 管理人员的灵活性受到限制

（1）公司一旦公开上市，那就意味着管理人员放弃了他们原先所享有的一部分行动自由。非上市公司一般可以自作主张，而上市公司的每一个步骤和计划都必须得到董事会同意，一些特殊事项甚至需要股东大会通过。

（2）股东通过公司效益、股票价格等等来衡量管理人员的成绩。这一压力会在某种程度上迫使管理人员过于注重短期效益，而不是长远利益。

3. 上市后的风险许多公开上市的股票的盈利没有预期的那么高，有的甚至由于种种原因狂跌。导致这些不如意的原因很可能是股票市场总体上不景气，或者是公司盈利不如预期，或者公众发现他们并没有真正有水平的专家在股票上市时为他们提供建议。股票上市及上市后的挫折会严重影响风险投资的回收利润，甚至使风险投资功亏一篑。因此在决定上市与否时，风险投资家和公司企业家会综合权衡其利弊。

希望我的回答帮助到您～

挤破脑想上市是需要整合新资源，才能更好地前进。华为不想上市，因为华为不需要，送上门的资源都富余了。见过穷人上街讨饭吃，没见过地主去要饭。资本市场一切行为都利益优先，别相信神仙和圣人。只有逐利的苍蝇在华尔街乱转。

有一个牛逼的人说过，每个人都活在自己的故事里，包括不仅限于任正非在内。有些问题你可以问， 多数不会有答案，你看到的更多的是解读。解读无所谓对错，只是选了一个立场，然后维护这个立场。有些问题它不需要答案，也不要解决，它自己消失。